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2013年中國鋼市走向焦點問題研判
此輪鋼鐵困局或許有三點啟示：一是深切感受了自力更生克時艱的重要性。無論鋼廠、鋼貿商以及與鋼鐵產業相關的方面，都深刻感知了世上確實沒有“救世主”，拋棄幻想，立足自力更生克時艱，揚長避短尋謀略，才能最大限度地減少損失，才能成為真正的“剩者之王”;
二是更加明了鑒往知來才能立于不敗之地的哲理。將企業效益不好歸咎于宏觀環境或政策利空的思維方式于事無補，必須堅決摒棄!一定要深刻反省自己的不足和失誤，才能知恥而后勇，才能使企業立于不敗之地;
三是真真切切看清了市場的殘酷性和博弈的艱難性。企業沉浮不僅僅是靠堅定信心就能解決問題的。而是要通過這一輪危機讓我們從骨子里認知到，什么才是市場所具有的殘酷性和博弈市場的艱難性。
筆者愚見，明年中國鋼市走向的焦點問題主要有三個方面：一是宏觀環境，二是供求狀況，三是價格走勢。
一、宏觀環境
(一)國際環境
1.QE3對全球以及中國經濟的影響。從2009年3月美國推出QE1到2010年8月QE2的推出，我們可以清晰的看到，美國經濟不斷完善、生活品質仍然較高、軍事力量不斷增強、霸主地位依然穩固的事實。而與此形成反差的是，歐洲經濟繼續惡化、亞洲經濟萎靡不振、中東局勢日趨緊張，中國經濟增長明顯放緩等等。以上史料表明，QE對美國以外的全球經濟十分負面，無不體現出美國損人利己、轉嫁危機“智慧”的成功和中國“救美”的缺失。因此從實質看，“QE3”的影響也必然是，美國經濟的持續走好，全球貨幣的繼續貶值，大宗原料的長期上漲，以及中國政治經濟矛盾的加深等等。
2.歐債危機對全球以及中國經濟的影響主要表現在：一是，由于經濟增長乏力，歐洲部分國家或會增加貿易壁壘，使中國產品出口受到明顯制約;二是，歐洲諸國本身經濟困難，勢必會減少在華投資，使招商引資工作難度加大;三是，歐洲政治經濟環境惡化，或會導致中國在歐企業經營相對艱難;四是，歐洲發展前景的不確定性，將使中國在歐洲地區的投資，受到來自政治、經濟以及治安等方面波動的影響，投資風險增加。
3.海疆局勢緊張對中國經濟的影響。目前，中國在海疆上有領土爭議的國家主要有日本(釣魚島)、越南(南海部分島嶼)、菲律賓(南海部分島嶼)、印度(藏南部分地區)、韓國(部分公共捕魚區)等。眼下，最為突出的是釣魚島問題，帶來的影響主要是雙邊貿易萎縮，投資風險加大，中日合資企業及其產品“前途難測”等等。
10月5日，IMF再次調降今明兩年經濟增長預期：將2012年全球增速降至3.3%，2013年為3.6%，分別比7月預測低0.2和0.3個百分點，分別比4月預測降低0.4和0.5個百分點。筆者分析，盡管明年負面因素較多，但IMF預測明年的經濟增速仍將高于今年可能是基于兩點：一是本輪危機的底部已經基本探明，明年會有探底回升或震蕩上揚的走勢;二是全球央行放水，勢必使貨幣貶值加速。而同等規模項目或同質產品，必須要用更多含金量日趨降低的貨幣去投資或購買，這就構成以貨幣考量的經濟增長底部不斷抬高的重要“基石”。因此筆者認為，IMF預計明年總體經濟增速高于今年0.3個百分點可能過于謹慎，或許在0.5%-0.8%之間比較合理，這樣才能基本與貨幣貶值速率匹配。
(二)國內環境
1.政策。明年上半年政治經濟政策將保持基本穩定，下半年或有大力度政策出臺。從規律看，每當臨近中央及政府換屆的重要歷史時段，一般不會出臺觸及重大經濟矛盾、涉及敏感利益關系、牽扯經濟全局性等的宏觀調控政策。同時，為保持既定政策的延續性和穩定性，避免經濟出現大的波動，在新一屆領導就任之初，一般也少有重大政策出臺。為此預測，明年上半年我國的政治經濟政策將保持基本穩定，當然也不應對重大政策抱有過分期盼。不過根據慣例，下半年國家或有大力度政策出臺。
2.貨幣。全球央行“放水”已為大勢所趨。在國際貨幣基金組織反復呼吁各國央行“放水”的推動下：9月6日，歐洲央行決定OMT式的量化寬松(即通過快速現金轉移形式(OMT)無限量購買主權國家債券);9月13日美聯儲推出QE3，該計劃將持續到美國經濟和就業狀況有明顯好轉為止;英國、日本等央行也實施了一些貨幣寬松政策。
9月末，中國M2余額為94.37萬億元，同比增長14.8%，分別比8月末和2011年年末高1.3個和1.2個百分點，創出一年多來新高;M1余額28.68萬億元，同比增長7.3%，比8月末高2.8個百分點，比2011年年末低0.6個百分點，也屬年內最高。M0余額5.34萬億元，同比增長13.3%。其次，出于“維穩”需要，央行增大了短期逆回購的量。其中，9月25日釋放2900億元，10月30日更是達到3950億元等等。
可以說，全球已經進入新一輪“放水”期，打響了一場量化寬松的新戰役。
3.投資。將繼續實現較快增長。截至目前，新一輪地方穩增長投資總量已在20萬億以上，遠超之前的“4萬億”。盡管這種缺乏節點目標和資金保障的“畫餅式”投資計劃，后期不確定性較大，但部分投資項目的落實仍然可以預期。所以，“中國式的貨幣放水”與“特色經濟投資躍進”的結合，必然會推動投資較快增長。因為，這也符合利益集團的根本利益。
二、供求狀況
(一)供應
對鋼鐵產能問題不必太在意。鋼鐵產能過剩的悖論存在了十幾年，也調控了十幾年。筆者認為，“過剩”問題一直解決不了的根本原因就是，中國鋼鐵供需基本平衡的事實勝過雄辯。數據顯示，近10年來，全國重點統計單位的鋼材實物產銷率都在99%左右，近七年來更是在99%以上，可以講產銷銜接得非常理想，遠比傳說的要好。
需要關注的是，我國調控目標的“抗藥性”和地方格局的“諸侯勢”，已經使鋼鐵產能過剩淪為“偽命題”，甚至成為經營不善等的托詞。因此，筆者認為，在我國數據不確定性較大的氛圍下，我們不必對產量數據過分敏感和依賴，要相信市場的自動調節功能一定會使鋼鐵供應適應市場需求。
(二)需求
雖然，世界一些著名機構一再調降全球經濟增長預期，但包括IMF在內，均預測明年經濟仍將比今年有一定增長。而我國新一屆政府上任，也會在“維穩”的前提下，采取一些隱形措施刺激經濟增長，貨幣政策和財政政策也會變得比較積極。因此，受政策利好誘導，明年鋼鐵需求也肯定會有一定程度的增長。至于2013年具體需求的數據，由于政府投資項目大多沒有設定具體時間，故不確定因素較多，因此很難“丁是丁卯是卯”的“對號”于鋼材需求。筆者估計，目前有關各方對市場的“熱心”預測，其“水準”也不會太高，畢竟我們的統計數據誰都說不好，也難以對實際運作起到真正的指導作用。
鑒于上述觀點，筆者認為，對于產能問題不必太在意，對于需求問題不必太憂慮，要相信市場的自動調節功能，一定能促使2013年鋼鐵供需基本平衡。
三、鋼價走勢
近四年螺紋鋼和熱卷的價格走勢表明：①今年行情為4年來最差。從2011年至今，無論是螺紋鋼還是熱卷，其價格總體呈現“前高后低”的走勢，這種走勢估計到年底也不可能改變，基本印證去年12月18日筆者對今年鋼價“前高后低”的預測;②鋼材價格底部略有抬高。雖然都在反映今年環境比金融危機時期更加艱難，但鋼價底部仍然在抬高。截止10月末，螺紋鋼和熱卷最低價分別比09年最低價高出136元和82元(4.04%和2.4%)，均顯示出貨幣貶值對鋼價的“支撐”作用，以及鋼材價值的底線可能確實是“牢不可破”;③鋼價探底回升明顯。10月末，螺紋鋼和熱卷分別比今年最低點漲了342元和421元，分別比09年最低價高478元和503元。以上三點不僅表明，鋼材價格底部已經基本探明，而且震蕩上揚可能是后期運行的主基調。
對于明年鋼價走勢，筆者認為，盡管明年經濟走勢不確定因素較多，前行道路仍然坎坷，但中國鋼鐵業砥礪前行的步伐不會停止。根據運行軌跡和基本面情況初步研判：2013年全國鋼材價格呈現中間高兩頭低的運行態勢概率較大;并根據目前鋼價走勢和貨幣貶值速度預測，明年主要品種鋼價的底部和頂部將比今年抬高5%左右，明顯強于今年。
筆者研判，明年中國鋼鐵業經營狀況將會強于今年的理由主要有四點：①貨幣貶值勢必促進鋼價底部繼續抬高;②鋼材實際需求仍將小幅度增長;③經歷極度低迷行情的錘煉，鋼鐵企業的抗風險能力和盈利能力顯著增強;④鋼價階段性底部已經形成，明年震蕩上揚或為主基調(參見筆者《“QE3”或推就中國鋼市“近強遠弱”》的文章)。
四、建言2013
老子的：“道可道，非常道;名可名，非常名。”的應世哲理告訴我們，只有審時度勢、智慧應對，才能決勝魔幻、殘酷的市場，才能在逆境中成為真正的“剩者為王”。為此，下面分別對鋼廠、鋼貿商以及金融衍生品運作提出以下建議：
(一)對鋼鐵企業的建議
之前，筆者在《淺談鋼企營銷方面的“危”與“機”》中，對鋼鐵企業應對市場提出的六點建議：一是將對標挖潛工作做到極致，二是將產業鏈延伸到盡頭，三是將拓展新市場為戰略營銷方向，四是將去庫存化列入精益管理中，五是將相應衍生品運作為避險工具，六是將市場研究工作提高到新水平。筆者現在仍然認為最最值得重提的是，將對標挖潛工作做到極致和將市場研究工作提高到新水平這兩條。
因為，同質化競爭環境下，制造成本的高低，是直接決定企業市場競爭力的強弱和盈利與否的關鍵因素。盡管我們對標挖潛工作開展了近10年，但各企業間的差距仍然較大。這充分說明，后進企業仍然有較大的挖潛空間。進入市場的企業，只有將成本降到極致，才能提高市場競爭力，才能決勝充斥殘酷市場。所以，鋼鐵企業將對標挖潛工作發揮到極致并持之以恒，始終是工作的重中之重。
然而，當今市場鮮活的東西實在太多，尤其是參與各方智慧已經達到相當高的層次以后，觀念趨同、思路趨同、操作趨同等“英雄所見略同”式的市場營銷理念，勢必迫使你需要逆向思維和將研究工作提高到新水平。因此，加大對市場研究的投入，將研究提高到新的水平已經刻不容緩。
(二)對鋼貿商的建議
在《淺談鋼貿企業面臨的挑戰與應對建議》中，筆者給鋼貿商也有六點建議：1.制定好企業發展戰略和應對策略;2.延伸上下產業鏈，增強市場競爭力;3.改變資源組織方式，從貨源起做好風險管控;4.適度參與金融衍生品的運作;5.拓展農村市場，打開一片“新天地”;6.商研結合，智慧應對。
在以上六條中，迫切需要加大工作力度的是：延伸上下產業鏈，增強市場競爭力;改變資源組織方式，從貨源起做好風險管控;適度參與金融衍生品的運作等三條。
近年來，隨著鋼鐵產品的金融屬性日益凸顯，市場的游戲規則也經發生了很大改變。鋼貿企業被迫打破傳統的操作思路，逐漸開始參與金融衍生品運作，包括參與鋼材期貨和電子盤的運作等等。為此特別建議，鋼貿企業要盡可能地立足行業特點，成立相應的擔保公司和信托基金公司，運用聯保融資、倉單質押等多種金融手段，在把生意做大的同時，有效控制和規避市場風險。
(三)對相關金融衍生品運作者的建議
政治的風云變幻和經濟的錯綜復雜，加之行情的“魔幻功能”，或使明年的行情更有魅力和激情。為此，對相關金融衍生品運作者提出以下建議：1.要高度關注主要經濟體國家及其政要對時局的態度變化和采取的措施，順勢炒作熱點;2.要繼續關注大宗商品的價格走勢，把握波段炒作機會;3.把握好關聯品種的炒作機會。
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